Divisão de Engenharia Civil Ano: 2004
(Turma 2004, TGs 2004)
TGS de Alunos da Infra - 2004 - 12
Título: Uma análise da economia brasileira: o Risco-Brasil
(pdf
1,3 MB)
Autor: Camilo Bianchi
Orientador: Prof. Takashi Yoneyama
Relator: Prof. Arnoldo Souza Cabral
Ano: 2004
Resumo:
Este trabalho discute inicialmente as definições de risco
soberano, as classificações de risco pelas agências
internacionais e traz uma análise de risco qualitativa das principais
economias emergentes mundiais. Posteriormente, buscando uma abordagem quantitativa,
estuda o modelo de Markowitz, o Modelo de Sharpe e o CAPM no sentido de
se obter uma aplicação prática e quantitativa dos
conceitos de risco-retorno. Admite-se que as distribuições
das taxas de retorno esperadas para o futuro são semelhantes àquelas
observadas no passado e, por meio da comparação do desempenho
de uma estratégia de alocação de ativos segundo o
critério de maximização do prêmio pela variabilidade
histórica versus uma estratégia alternativa de diversificação
ingênua, faz-se algumas conclusões sobre a eficiência
dos modelos estudados.
Abstract:
This work argues initially with the definitions of sovereign risk,
the international agencies risk classifications and a qualitative risk
analysis of the main global emergent economies. Later, searching a quantitative
analysis, it studies the Markowitz model, the Sharpe model and the CAPM
in the direction of getting a practical and quantitative application of
the risk-return concepts. It is admitted that the future returns distributions
are similar to those observed in the past and, in terms of asset allocation
strategy performance becomes a comparison by the maximization criterion
for the historical variability prize versus an alternative strategy of
ingenuous diversification, arise some conclusions on the studied models
efficiency.