Divisão de Engenharia Civil Ano: 2004

(Turma 2004, TGs 2004)

TGS de Alunos da Infra - 2004 - 12

Título: Uma análise da economia brasileira: o Risco-Brasil (pdf 1,3 MB)

Autor: Camilo Bianchi

Orientador: Prof. Takashi Yoneyama

Relator: Prof. Arnoldo Souza Cabral

Ano: 2004

Resumo:

Este trabalho discute inicialmente as definições de risco soberano, as classificações de risco pelas agências internacionais e traz uma análise de risco qualitativa das principais economias emergentes mundiais. Posteriormente, buscando uma abordagem quantitativa, estuda o modelo de Markowitz, o Modelo de Sharpe e o CAPM no sentido de se obter uma aplicação prática e quantitativa dos conceitos de risco-retorno. Admite-se que as distribuições das taxas de retorno esperadas para o futuro são semelhantes àquelas observadas no passado e, por meio da comparação do desempenho de uma estratégia de alocação de ativos segundo o critério de maximização do prêmio pela variabilidade histórica versus uma estratégia alternativa de diversificação ingênua, faz-se algumas conclusões sobre a eficiência dos modelos estudados.

Abstract:

This work argues initially with the definitions of sovereign risk, the international agencies risk classifications and a qualitative risk analysis of the main global emergent economies. Later, searching a quantitative analysis, it studies the Markowitz model, the Sharpe model and the CAPM in the direction of getting a practical and quantitative application of the risk-return concepts. It is admitted that the future returns distributions are similar to those observed in the past and, in terms of asset allocation strategy performance becomes a comparison by the maximization criterion for the historical variability prize versus an alternative strategy of ingenuous diversification, arise some conclusions on the studied models efficiency.